2019年，知乎上出现一个问题“信越公司有多牛”，问题看似很简单，可回复的只有寥寥数人，并且基本是诸如“它家的CPU用导热硅脂是最好的”、“高端医疗设备用的聚氯乙烯只能是它家的”这种管中窥豹式的答复，给人一种盲人摸象的感觉。只有其中一位受邀回答的大牛留下一句“牛逼到一时半会说不完，以后回来填坑”，但三年过去了，这个坑现在还是空的。小编不是大牛，也填不动这个天坑，就抱着一种抛砖引玉的态度，尽自己所能介绍一下这个日本，或许也是全球最成功的化工企业——信越化学。

一、业务结构

一定有人注意到，笔者用了最成功，而非最大来形容信越化工，理由很简单——信越化工几乎在从事的每一个业务板块的市场占有和盈利都处于领先地位。

硅胶树脂

有机硅

信越化工生产有机硅、氯乙烯等合成树脂、硅胶及各种树脂制品（包括高端医疗器械用树脂制品）。

电子材料

晶硅半导体

以晶硅半导体和化合物半导体制造加工为主，包含石英玻璃制品、磁铁、氮化硼陶瓷制品以及电容薄膜等在内的一些列相关业务。

化学品

聚氯乙烯

氯乙烯、醋酸乙烯、聚乙烯等单体和树脂乳液以及相关的氯气和烧碱原料生产制造。

无机材料

高纯稀土氧化物、碳化硅粉体系列以及相关制品、硅粉、氮化硅粉、球形硅微粉、氧化铝等。

二、代表及特色产品

光刻胶

1998年，信越化工实现了光刻胶产品的商用化，公司主营光刻胶产品有I/g线光刻胶、Krf光刻胶、ArF（干式和湿式）、EUV光刻胶。2020年10月，信越化学宣布将耗资约300亿日元将半导体厂重要材料光刻胶的产能调高20%，借此为先进芯片的生产扩大供应。

高导热硅胶材料系列

信越自1953年进入有机硅领域，现已开发了超过5000种产品，在日本、泰国、美国、中国、印度均设有生产基地或研发中心，有机硅产品链齐全，在有机硅单体及下游产品研发和生产方面均占有领先地位。2021年10月，信越有机硅所有产品从现价上调10%至20%，部分产品涨价20%以上。

高性能稀土磁铁

2012年信越化学在稀土资源丰富的中国福建和越南分别成立了信越（长汀）科技有限公司和信越磁性材料越南集团公司，从事高品质的稀土磁铁生产（钕、钐系列），广泛用于汽车工业、硬盘驱动器以及太空等恶劣环境。

球形碳化硅

绿碳化硅球化粉体，可以用于耐磨、高导热填料、陶瓷原料以及涂层和复合电镀材料。

弹性镜面抛光产品

一种以PVA为粘合剂，应用弹性磨石制造技术的弹性圆形抛光介质产品。主要用于有色金属的抛光，非常适合光面抛光和镜面抛光的需要。

SiO（一氧化硅，氧化亚硅）等硅基材料作为高容量、高输出的高性能锂离子电池的负极材料，信越化学通过独特的方法成功地为 SiO 颗粒赋予了导电性，为这种材料的实际应用铺平了道路。

超高纯氮化硼（PBN）陶瓷具有优异的耐化学性和高温强度，PBN利用其特性，正在扩展其应用领域，如化合物半导体和分子束外延坩埚，以及半导体和CIGS太阳能电池的高性能加热器。

石英基板、光纤预制棒等合成石英制品

结语

有心人从上述分类下的产品可以发现，为了确保高质量产品的稳定供应，信越化工几乎都是自行生产主要事业的主原料，从而确立了从原料开始的全产业链体制。

比如从氯气、烧碱到氯乙烯单体再到合成树脂；从合成石英到制品，从金属硅、坩埚再到晶硅半导体。这种模式带来的好处是——信越化学于2001年最早开始大规模量产300mm半导体硅片；2015年晶硅纯度达到11个9；其硅片切割研磨表面平整度达到1μm以下，因产品质量高且稳定，在2020年实现全球晶硅市场占有率29.4%，利润率也达到40%以上。最离谱还不是这个，而是即便在充分竞争的聚乙烯、氯乙烯板块，信越化工利润率依然高达20%。我们都知道美国对关键原材料供应非常敏感，其国防机构动辄制裁会对自身产业造成威胁的企业，但面对信越化工的低调和强大也毫无办法。

1926年建厂的信越化工最初只是一家化肥公司，但就是这样一步步稳健发展，每每进入一个产业，都会把产品技术优势和精益生产成本优势结合起来毫无破绽，一旦崛起就无可匹敌。

粉体圈 启东

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