9月28日，国际铝业巨头美国铝业(以下简称美铝)发布公告称，其将分拆成两家上市公司。根据计划，美铝将把冶炼业务与高科技业务分拆，组建成两家独立的公司。

其实，美铝之前的种种动作联系到如今公司的拆分公告，已经可以基本判断出其整体运营思路，而美铝在应对全球性的生产过剩和需求疲态的解决方案，可以为我国氧化铝产业一些启发。

不妨先看结果

分拆后的美铝传统业务公司将覆盖矾土、铝、铸件及能源等上游业务，并继续沿用美国铝业这一公司名称运营；高增长的“增值”业务公司将覆盖交通及建筑解决方案、全球轧材产品和工程产品/解决方案等业务，具体名称将在相关事项完成前确定。作为传统业务，美铝的冶炼业务目前处境艰难，相比之下高科技业务受益于持续上升的汽车和航空用铝材需求，增长迅速。

然后再看过程

从表面上来看，美国铝业仍旧保持传统业务，但实际上其早已重塑了氧化铝和初级金属部分。2007年以来，美国铝业已经缩减、关闭或出售130万吨冶炼产能，或占到总产能的31%。今年3月该公司又计划关闭50万吨高成本铝冶炼产能，这部分产能占到该公司冶炼产能的14%。

此前，美国铝业公司首席执行官柯菲德曾表示，美国铝业现在能够生产此前不能生产的汽车用铝材零部件，美国铝业已经和包括福特在内的九大汽车制造商就新的铝材产品达成“开发协议”。

再之前，美国铝业公司宣布停止苏里南Suralco精炼厂220万吨氧化铝精炼产能。据该公司14日对外表示，因铝价持续疲态，已经减少精炼和冶炼产能，并更加专注于航空航天和汽车配件生产。

回头缕清事实

在当时，虽然该公司关闭冶炼产能对外声称是因为来自中国的供给增加，但大家都知道，冶炼是整个产业链中成本最高、利润最低的部分。而美国铝业的布局早就在向产业链高附加值业务转移。

近年来，随着汽车“轻量化”发展，推高了车用铝需求，美铝除了不断扩充产能，也早已在对航空航天领域进行布局。

2014年11月，美铝花费29亿美元完成了对全球领先的航空喷气发动机部件生产商福瑞盛的收购。美铝预测，到2019年，商用喷气飞机年均复合增长率为7%；按照2013年的交付进度，美铝目前的订单需排9年。此项收购有望使美铝2016年的收入增长16亿美元，并额外实现3.5亿美元息税前利润；2019年，收入有望增长20亿美元。

一句话总结

别人来总结，无论是谁都不见得有足够的说服力，那么我们用美铝董事长兼首席执行官Kleinfeld曾经在电话会议中讲过的一句话结束吧：“在大宗商品方面，我们重新整合产品组合的努力继续展现成效，通过开拓高附加值的业务，我们在下游成长型市场中取得丰厚的利润，同时中游市场的航空业和汽车制造业也有增长。”

（粉体圈 作者：郜白）