日前，日本特殊陶业株式会社（Niterra，原NGK）和日本电装（DENSO）分别披露，电装以近期市场环境变化及相关业务未来方针调整为背景，提出解除业务转让合同，经过协商后Niterra接受了这一提议，双方终止了火花塞与排气传感器业务的并购事宜。

火花塞被誉为燃油车的“心脏起搏器”，其性能直接决定了发动机的油耗、运转平顺性以及动力响应；排气传感器是一类统称，具体包括空燃比（A/F）传感器、氧传感器（O₂/Lambda）、氮氧化物（NOx）传感器、排气温度传感器等反馈元件。火花塞中的氧化铝陶瓷组件发挥高压绝缘与高温导热作用；排气传感器则依赖氧化锆陶瓷的高温离子导电特性实现对气体浓度的精确感知。

DENSO的火花塞（左）与传感器（右）产品示例

电装是汽车行业电气化技术的先驱和全球领导者；Niterra不仅火花塞全球市场占有率第一，其发动机尾气用氮氧化物传感器、堇青石蜂窝陶瓷DPF等汽车陶瓷业务也全球领先。去年9月，电装与Niterra签约时，双方强调的是整合技术和制造能力，建立与未来市场规模相匹配的可持续供应体系。一年后的现在，电装的判断显然发生剧变，而核心就在于燃油车转向纯电动车的节奏认知，行业换装走势比原先预估的更复杂。全球不同市场的充电基础设施、消费者购买力、能源价格、排放法规和车型结构均会影响动力路线的变化速度，不止燃油车，包括混合动力汽车（HEV）也依赖发动机及其配套部件在电动化过程中继续发挥作用。

电装主要服务汽车行业客户，其认为继续经营相关业务，有利于其为日益多样化的汽车需求开发产品并提供系统解决方案，也从侧面反映出其客户组成，以及这两大系列产品在客户体系、系统集成和其他业务中的战略价值。2025年11月，Niterra公布《中期经营计划2030》，明确指出利用内燃机业务的利润增长支持陶瓷相关业务和其他增长领域的扩张，其在2022年扩建旗下鹿儿岛火花塞工厂时就曾给出理由，“EV完全替代燃油车还为时尚早”。

以上案例清晰表明，燃油车为代表的存量市场仍有巨大价值，材料技术可以跨行业迁移，但客户、产品和市场能力不会自动迁移，先进陶瓷行业细分市场应当考虑其在客户体系的战略价值，而不是某一产品本身的市场容量或增长如何。

编译整理 YUXI