山东海源达国际贸易股份有限公司（海源达.831329.OC）因未能按照规定时间披露2016年年度报告，全国中小企业股份转让系统有限责任公司决定自2017年7月21日起终止公司股票挂牌。

企业简介

海源达是主要从事铝矾土、氧化铝、氢氧化铝、铝锭等产业链全系国际贸易的企业。2013年，被社科院中国产业与企业竞争力研究中心授予 “2012年中国铝工业最具竞争力十大贸易商”；并在该中心举办的“2013年最具竞争力铝企业”评选活动中评为：最具竞争力铝矾土贸易商第一名，最具竞争力氧化铝贸易商第二名。2014年11月，海源达在新三板挂牌。

营收与股价

根据已公布数据，海源达近两年的经营状况出了大问题。2015年公司出现了近三年以来的首次亏损，营收48.06亿元，亏损678.9万元。2016年上半年亏损继续扩大，营收15.20亿元，亏损达到1085万元。

2016年2月，海源达以每股5.9元增发600万股，融资3540万元，主要用于补充流动资金。之后股价一路向西，截至2017年4月，只有1.01元，相比 5.9元的增发价跌去82.88%。

理想

继2014年底上市之后，海源达很快发布公告称，公司将联合国内几家大型铝业公司，投资建立一家全国氧化铝和电解铝的电子交易平台。电子交易平台将通过市场化运作吸收氧化铝冶炼贸易商，在全球范围内开展氧化铝交易，以市场准确信息，发掘最佳的采购时机，降低国内氧化铝的采购成本，获得较大的利润。按照计划，通过电子交易平台初步估算可以使海源达氧化铝销售量提高30 万吨（收入8-10亿元）左右，电解铝销售量12 万吨（产收入20 亿元）左右。

2015年05月14日，阿拉丁氧化铝交易中心股份有限公司在青岛市工商行政管理局登记成立。海源达董事长李中华担任平台法人。

现实

氧化铝价格在2016年8月起确立涨势，经历9月大涨，直到11月势头依然不减。工业氧化铝原材料从每吨最低1800元左右到最高时超过3000元。进入2017年，环保继续趋严，电解铝去产能以及国际利空消息等导致氧化铝价格迅速跳水回归2200左右，几乎被打回原型。

进入6月，氧化铝价格已经又从低点被拉高到了2650左右。但风暴还在继续，月底电解铝停产一幕又把氧化铝扬起的头按了下来，有业内人士判断又一次大跌正在酝酿之中……

结语

总之，无论是什么原因所导致的原材料价格剧烈波动，都给行业发展带来了损害。缺乏良性的可持续性的利润增长，从上到下弥漫着投机情绪，过山车式的行情把实业变成了股市甚至赌场。这种不正常的状况到底是如何产生，并始终干扰行业正常生产的，可能很多很复杂，但其导致的结果已经显现，贸易商和交易平台的亏损退市才只是开始吧！

粉体圈 作者：启东