8月23日，港股上市的品牌大理石生产商雅高控股宣布完成收购Kalong Holdings Limited全部股权，继而实现对曾荣获中国“重钙十强”的碳酸钙企业江西科越及东江铜业的完全控股。而该事件背后体现出来的，一方面是当前由国内房地产行业紧缩而导致的石材利润下滑，另一方还有地方碳酸钙矿山资源整合带来的成本上升。

石材利润下滑

雅高控股的主要产品包括大理石规格板、卫浴产品和家居用品等标准化产品业务，主要面向工装和家装市场，目标客户以房地产龙头企业如万科、万达，以及国际高档酒店为主。楼市调控大趋势下，雅高控股在2018年营收较2017年同比下降58%，主要在于商品贸易这块2018年产生的整体收益较2017年下降约60%，扣非净利亏损3.77亿，同比下降7336.23%。

矿山成本提升

今年3月，雅高控股收到广西灌阳县国土资源局通知，表示该局已拒绝公司非全资附属公司灌阳县桂灌石材有限责任公司就原先所持两份采矿许可证提出的续期申请。该局拒绝申请的理由是当地政府拟整合位于灌阳县的矿产资源以更好地利用及开发当地自然资源。公告表示，经集团管理层参考目前可得资料作出的进一步评估，集团就上述集团所持采矿权确认减值约人民币5.18亿元。

下游不如上游

雅高控股在7月初发布公告时对该项收购给出解释，集团竭力巩固及透过扩大整体范围，由石材开采延伸至石材应用(即生产主要作工业用途的碳酸钙)进一步拓展集团现有业务分部的可行商机。

石材产业颓势并非雅高控股个案，地方政府对碳酸钙矿产资源整合更是当前大势。2015年，笔者曾走访河南南阳地区的碳酸钙企业，当时一家拥有几条立磨产线的粉体企业属于石材企业集团并且负责原材料供应。今年回访得知，企业负责人没有变，但已脱离石材集团单飞。他评价：人造石产业对粉体要求不低，但利润太低，行业市场行情不太行。我们目前粉体主攻电线电缆、工程塑料等方向，已经不再继续供应人造石了。

粉体圈 作者：郜白