全面收购要约

2019年10月27日，日本京瓷（Kyocera）正式向旗下参股公司AVX Corporation董事会发出全面收购要约。目前京瓷已持有AVX流通股72%之股份，此次收购要约将以19.50美元/股的价格收购余下28%的流通股。若此次交易成功，京瓷将百分百控股AVX Corporation。

受此利好影响，AVX股价于10月27日开盘从15.05美元涨至20.35美元，涨幅超过30%，近日有望稳定在20.40美元上下徘徊。同日京瓷股价亦从7297日元涨至7472日元，此价位系自2018年二月股价大跌后两年来的最高水位。

利他之心

AVX是美国主要生产无源电子元器件等IC相关元件的重要企业。主要产品覆盖电容器、滤波器、电阻器、电感器等元件。京瓷和AVX的姻缘可追溯至1990年，为进一步推进全球化战略，京瓷于当年一月提出并购要约，“为了全球电子产业的发展，让我们两家公司携手吧!（稻盛和夫官方网站）” 时任AVX公司董事长的巴特勒代表董事会欣然应允。

谈判并非一帆风顺，AVX董事会先后多次提高股票报价，京瓷集团最终以72美元/股交换AVX集团32美元/股的换股比率，签署合并协定。经过双方员工的努力耕耘，五年后AVX成功重回纽交所。

自2018年中电子元件市场进入价格回落通道后，市场的主体企业之利润无不呈现下降迹象。据今年年中AVX半年财报披露，财报统计时间内（2019.3-2019.9）实现净销售额7.79亿美元，净利润8813万美元，净利润率11.31%。同比前财年净利润率14.06%下降约2.75个百分点。在此前京瓷集团半年财报披露，本财年半年净利润率实现7.46%，同比上财年的9.79%下降约2.33%。

日前据行业媒体透露，消费型电子元件的交货期在年底开始拉长，期货订单需排档三个月左右才能交货，甚至部分厂家再次出现锁货现象。业内人士曾分析，近期来奔驰、宝马、奥迪等整车大厂相继确定明年燃油机部门的裁员方案，为电动车事业部的结构调整进行铺路。5G商用、电动车发展的路线方向日益清晰和成熟，电子元件的下跌周期有望中止，转入需求紧张的通道。

继今年九月京瓷和UBE确定战略合作关系后，再次出手AVX，是否可以标志着京瓷在技术新时代下对通信、电子基础设备元件领域的又一加码。市场拭目以待。

作者：Hydra