如果从2015年年底开始算起，再把钛白粉市场当做股市来看，这一轮牛市已经持续了超过两年半，并且没人知道还会持续多久。这期间，业内也有不少预测拐点的，结果和预测房市一样惨烈，脸肿到无语。媒体小编们也只能感慨，钛白粉涨价不能算新闻了吧？！

在10月9日这波集体调价前不久，钛白粉已经有过一波较为集中的涨价。9月20日，湖南创大玉兔化工有限公司上调300元/吨，攀枝花钛海科技即日起内贸上调500元/吨，外贸上调80美元/吨。9月25日，广西金茂钛业统一上调500元/吨。调价理由非常统一：原材料价格上涨。

成本

到底是矿石价格推动了钛白粉价格，还是反过来，这已经是一笔糊涂账，或许兼而有之。不过，近期天然气确实有些问题，除了采暖季，还有就是中美方面贸易冲突导致，中国从8月起就已不再从美国进口石油了。页岩气革命后，美国石油出口大增，对华供应石油始于两年前，迄今，中国对美国石油的进口仅次于加拿大，排名第二，约占美国石油出口总量的20%。

只是，这个理由还不是十分充分，其他的呢？

外需

内需疲弱时，外需就显得格外突出。以广西贺州平桂飞碟为例，今年1月至8月，该公司实现出口5141.3万元，占全市出口总额的19%。

据海关数据，今年前7个月，中国钛白粉出口563039.20吨，同比增长21.03%。其中，7月份出口均价为2018年月份出口均价最高，为2650美元/吨。出口前三位国家分别为印度、美国、巴西，出口份额占比分别为9.86%、7.49%和5.91%，其中印度出口量同比增长25%。

供给

近期，国际和国内钛白粉均有减产、停产事件发生。9月上旬，位于克里米亚地区的钛白粉工厂由于二氧化硫气体泄漏而停止运营两周。9月下旬，中核钛白公告，旗下豪普钛业最迟于2018年11月30日前停产停业。此外，亨斯迈旗下的Venator决定，2021年彻底关闭芬兰波里的钛白粉工厂，关闭前将以20%产能运行。并且，随着产能缩减，最近Venator正计划提高美洲区域的钛白粉价格。

汇率

最后，人民币汇率持续下行。9月初，龙蟒佰利联带头领涨时，人民币对美元的汇率已达6.8的区间，而在10月初，已经来到了6.9的区间。从4月到10月的半年时间里，下降幅度已达10%，破7已经不是问题，问题早已变成：何时破，破到几？

小结

说这些，并非为了给钛白粉涨价背书。国内钛白粉提价前一天，本周一，涂料巨头PPG董事长兼首席执行官发表的声明中提到，“成本上涨对公司盈利造成的影响在本季度尤为严重，这是我们近2年以来经历的最高的成本上涨幅度”，“ 较低的市场需求再加上货币效应对我们的年度收益产生了重要影响，预计这种状况将在今年的剩余时间持续下去。”

PPG不是唯一一家需要面对压力的涂料企业，涂料也不是唯一一个钛白粉下游行业。当骆驼倒下时，它背上驮着的那些货物和人也会随之倒下。钛白粉的拐点还在路上，中国房地产的拐点已经来了，越来越多的被砸的售楼处见证了，听老板喊“活下去”的人们见证了，刚掏了首付就发现降价的刚需也见证了。这些事实教会人们一个道理，谁都无法准确预判拐点的到来，但是如果能做到像李嘉诚一般提前转身，那就很好。

粉体圈 作者：郜白